Hvad er en valutaterminsforretning?

En valutaterminsforretning (FX Forward) er en kontrakt mellem to parter om at købe eller sælge en bestemt valuta til en fastsat kurs på en fremtidig dato. Det sikrer, at du har fuldt overblik over, hvad dine fremtidige ind- og udbetalinger betyder for din virksomhed – uanset hvordan markedet udvikler sig. Aftalens pris fastsættes på baggrund af valutaspotkursen, renteforskellen mellem de to valutaer samt kontraktens løbetid, som fastlægges i fællesskab af køber og sælger.

Formålet med en terminsforretning er at fastlåse valutakursen mellem to valutaer på et aftalt tidspunkt i fremtiden og dermed reducere valutarisikoen. Dette kan eksempelvis være relevant, hvis en virksomhed kontraktligt er forpligtet til at betale et fast beløb for en fremtidig varelevering i udenlandsk valuta og ønsker at sikre valutakursen på forhånd. Ved at indgå en valutaterminskontrakt kan virksomheden beskytte sig mod udsving i valutakursen – eksempelvis hvis der skal betales en regning i udenlandsk valuta om tre måneder, men man ønsker at kende den præcise pris i danske kroner allerede i dag.

Udfordring

En dansk virksomhed har købt maskiner fra en amerikansk leverandør for 100.000 USD. Betalingen skal ske om tre måneder, men virksomheden ønsker at undgå risikoen for, at dollarkursen stiger og gør købet dyrere i danske kroner.

Løsning

Virksomheden kontakter sin bank og indgår en terminskontrakt. Banken tilbyder en fast valutakurs på 6,80 DKK/USD for en periode på tre måneder.

Resultat

Uanset hvordan dollarkursen udvikler sig, betaler den danske virksomhed præcis 680.000 DKK (100.000 x 6,80) ved forfald.

• Hvis kursen stiger til 7,00, har virksomheden sparet 20.000 DKK.

• Hvis kursen falder til 6,60, kunne de have betalt mindre, men har til gengæld sikret sig mod en uventet ekstraudgift.

Denne aftale giver virksomheden forudsigelighed i sine omkostninger og beskytter den mod valutakursrisiko.

Fordele ved valutaterminsforretninger:

Beskyttelse mod valutarisiko (Hedging)

• Fastlåser en valutakurs for en fremtidig transaktion og reducerer dermed usikkerhed.

Likviditetssikkerhed

• Terminskontrakter hjælper virksomheder med at styre budgetter og forudsige udgifter mere præcist.

Fleksible vilkår

• Kan tilpasses specifikke beløb, valutaer og afregningsdatoer for at imødekomme virksomhedens behov.

Ulemper ved valutaterminsforretninger:

Kursen er låst

• Når aftalen er indgået, er kursen låst. Det betyder, at man ikke kan drage fordel af en gunstig markedsudvikling. Selvom Terminskontrakter skaber forudsigelighed, kan det også medføre, at man ender med at betale mere end den aktuelle markedskurs, når betalingen forfalder.

Kompleksitet

• Valutaterminsforretninger kræver en vis forståelse af valutamarkedet og kan være mere administrativt krævende end spottransaktioner.

Hvis du er interesseret i at blive klogere på, hvordan du kan anvende terminskontrakter som en del af din virksomheds valuta- og risikostyring, kan du booke et møde med en af vores valutaeksperter her.